Die Anleger werden diese Woche keine Ruhe finden, da sie auf einen wichtigen Bericht über die Lage des US-Arbeitsmarktes warten, zusammen mit einer halbjährlichen Kongressaussage des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell.
Erschwerend kommt hinzu, dass die Anleger auch beobachten werden, wie die Aktien auf attraktivere risikofreie Renditen am Anleihemarkt reagieren, nachdem die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisung letzte Woche vorübergehend die 4 %-Schwelle überschritten hat und viele erwarten, dass sie steigen wird. Darüber hinaus.
Waren Jobs im Januar “Glück”?
Was die Wirtschaftsdaten anbelangt, ist die wichtigste Frage, die die Anleger beantworten wollen, ob sich die enormen Stellenzuwächse vom Januar bis in den Februar hinein fortgesetzt haben. Laut dem Arbeitsministerium hat die US-Wirtschaft im Januar 517.000 Arbeitsplätze geschaffen, was die Erwartungen bei weitem übertroffen hat und den Markt zum Umdenken darüber veranlasst hat, wie hoch die Zinssätze der Federal Reserve sein werden, um die Inflation zu senken.
Seitdem zeigen die wöchentlichen Arbeitslosenanträge weiterhin weniger Amerikaner, die Arbeitslosengeld beantragen, was Spekulationen anheizt, dass in den Februardaten nächsten Freitag ein weiterer massiver Stellenzuwachs bevorstehen könnte, was wiederum die Federal Reserve dazu zwingen könnte, auf mehr zurückzugreifen. Deutliche Zinserhöhungen, so Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, während einer Telefonkonferenz mit MarketWatch.
“Wird sich die Zahl, die wir letzten Monat bekommen haben, als Zufall herausstellen? Oder ist das Teil eines neuen Trends?”, sagte Sosnick.
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Was wird Powell sagen?
Investoren haben nichts von Powell gehört, seit er am 7. Februar an einem Q&A im Economic Club of Washington teilgenommen hat.
Während seiner hin- und hergehenden Gespräche mit dem Milliardär David Rubinstein wiederholte Powell, dass sich Anzeichen einer nachlassenden Inflation abzeichnen, obwohl er einräumte, dass der Weg zurück zum 2-%-Ziel der Fed wahrscheinlich „holprig“ sein wird.
Seitdem hat eine Reihe von Inflationsberichten, die heißer als erwartet ausfielen, gezeigt, dass eine Reihe von nachlassendem Preisdruck enden könnte.
Laut dem am 14. Februar veröffentlichten Verbraucherpreisindex stiegen die Lebenshaltungskosten im Januar um 0,5 %, der größte Anstieg seit drei Monaten. Unterdessen verlangsamte sich die jährliche Inflationsrate wieder von 6,5 % auf 6,4 %, wie Ökonomen erwartet hatten. eine stärkere Abnahme. Der Januar-Erzeugerpreisindex und die Kernverbrauchsausgaben des Privatkonsums, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, fielen ebenfalls heißer aus als erwartet.
Infolgedessen werden die Anleger Powell genau zuhören, um zu sehen, was der Fed-Vorsitzende über die Bemühungen der Zentralbank zur Bekämpfung der Inflation sagt, wenn er am Dienstag nach Capitol Hill reist, um vor dem Bankenausschuss des Senats auszusagen, gefolgt von einer Aussage vor dem Repräsentantenhaus. Financial Services Commission Tag für Tag.
“Wenn die Fed wirklich datengesteuert ist, dann sind die neuesten Inflationsdaten überhaupt nicht das, was die Fed sehen möchte. Wie wird Powell darum herumtanzen?”, sagte Sosnick in einem Telefoninterview gegenüber MarketWatch.
sich auszahlen: Powell spricht mit dem Kongress über die Möglichkeit, die Zinssätze stärker und nicht weniger anzuheben
Wie werden Aktien auf höhere Renditen reagieren?
Zusätzlich zu den Wirtschaftsdaten und Kommentaren von Powell werden die Anleger auch beobachten, wie sich höhere Anleiherenditen auf Aktien auswirken.
Die Tatsache, dass Anleger jetzt eine Rendite von über 5 % erzielen können, indem sie einfach sechsmonatige Schatzanweisungen kaufen, bedeutet, dass Aktien jetzt einer erheblichen Konkurrenz durch eine viel weniger riskante Anlageklasse ausgesetzt sind, so Callie Cox, US-Investmentanalyst bei eToro.
Darüber hinaus erwarten viele an der Wall Street weiter steigende Anleiherenditen, was den Druck auf US-Aktienindizes wie den S&P 500 und den SPX verstärken könnte.
Nasdaq zusammengesetztes Unternehmen,
und Dow Jones Industrial Average DJIA,
Laut einem Team von Ökonomen bei Mizuho Securities “erwarten wir, dass die Preisanpassung nicht endet.”
sehen: Inflationsdaten ließen die Rendite 10-jähriger Treasuries auf über 4 % steigen. Wie hoch dürfen die Zinsen steigen?
Unsicherheit regiert
Anleger begannen das Jahr mit der Erwartung, dass die US-Notenbank die Zinsen noch in diesem Herbst senken könnte. Heißer als erwartet ausgefallene Wirtschaftsdaten und Warnungen vor weiteren Zinserhöhungen von Fed-Beamten haben diese Ansicht jedoch aufgeweicht.
Die Bewegungen der Fed-Fonds-Futures deuten nämlich darauf hin, dass die Anleger später in diesem Jahr eine wesentlich geringere Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung sehen FedWatch CME. Während die Federal Funds Rate deutlich über 5% liegt.
Es bleibt abzuwarten, wie weit die Fed die Zinsen genau anheben wird. Laut Muhannad Aama, Portfoliomanager bei Beam Capital, wetten einige darauf, dass die Zentralbank ihren Leitzins schließlich auf 6 % oder möglicherweise sogar noch höher anheben wird.
„Es gibt noch viel Unsicherheit“, sagte Ama.
Aus diesem Grund kann jeder Datenpunkt die Erwartungen der Anleger darüber beeinflussen, wie hoch die Preise steigen werden, was zu einem Schlag oder einem Aufschwung der Aktien führen könnte, sagte er.
US-Aktien litten im Februar, als die wichtigsten Indizes an Boden verloren und ihre Rallye von Anfang 2023 verkürzten. Die Aktien erholten sich jedoch letzte Woche, wobei der Dow vier Wochenverluste in Folge verzeichnete und der S&P 500 eine dreiwöchige Serie durchbrach.
Der Dow stieg letzte Woche um 1,8 %, während der S&P 500 um 1,9 % und der Nasdaq Composite um 2 % stiegen.